国际现货黄金遭遇重挫，累计跌幅逼近4%，盘中大幅跳水，一度跌破关键支撑位，创下阶段性新低。美联储持续释放强硬鹰派信号，叠加伊朗大战持续升级引发的通胀担忧，双重利空共振挤压金价，原本的避险属性暂时失效，贵金属市场陷入单边下行态势。
一、行情速递：金价重挫近4%，创阶段性新低
近期国际黄金市场遭遇重创，单边下行态势明显，累计跌幅逼近4%，盘中波动剧烈，关键支撑接连失守，市场抛压集中释放，打破此前震荡格局。
截至最新收盘，伦敦金现报4822.5美元/盎司，较前期高点累计下跌超250美元，跌幅达3.97%，逼近4%关口。盘中最低触及4805美元/盎司，创下近一个半月以来的最低水平，日内波动幅度超200美元，投资者恐慌抛售情绪凸显，国内黄金T+D同步承压，跌幅超3%，与国际金价走势高度联动。
二、核心利空一：美联储鹰味拉满，高利率预期压制金价
美联储近期表态持续偏鹰，强化高利率维持预期、上调通胀预期，甚至提及加息可能性，直接对无息资产黄金形成致命压制，成为金价暴跌的核心推手之一。
1. 鹰派表态明确，降息预期持续降温
美联储主席鲍威尔多次强调，当前美国通胀回落速度未达预期，仍高于2%的政策目标，在没有看到更多通胀改善的明确信号前，绝不会考虑降息。同时，美联储内部已开始讨论后续是否可能加息，虽非基准情景，但已彻底打破市场对宽松政策的幻想，强化“高利率更久”的预期。
2. 通胀预期上调，持有成本攀升
美联储将年内核心通胀预期上调，明确担忧伊朗大战引发的油价暴涨会进一步推高通胀。通胀预期升温叠加高利率立场，使得黄金作为无息资产的持有机会成本大幅攀升，投资者纷纷抛售黄金，转向美元、美债等生息资产，资金持续撤离贵金属市场。
三、核心利空二：伊朗大战升级，避险红利被通胀抵消
伊朗大战持续升级，美以与伊朗的对抗不断加剧，地缘风险持续发酵，但油价飙升引发的通胀担忧，反而抵消了黄金的避险属性，导致金价不涨反跌。
目前伊朗大战已进入白热化阶段，美以联军持续空袭伊朗能源设施，伊朗随即展开报复性打击，威胁袭击海湾地区油气设施，霍尔木兹海峡航运风险陡升，国际油价突破110美元/桶。理论上，高强度地缘冲突应推动避险资金流入黄金，但实际中，油价暴涨引发的通胀担忧，让市场担忧美联储将被迫维持高利率甚至加息，避险需求被通胀压力完全抵消，黄金沦为抛售对象。
四、市场特征：抛压集中，资金撤离明显
金价暴跌背后，是市场抛压集中释放与资金加速撤离的双重体现，贵金属板块整体承压，呈现明显的空头格局。
从资金流向来看，贵金属板块主力资金净流出规模显著扩大，前期布局黄金的投机资金和杠杆资金加速离场，部分机构为规避政策与地缘双重风险，纷纷减持黄金持仓。同时，金价跌破关键技术支撑后，程序化止损被集中触发，进一步放大下跌动能，形成“下跌—止损—再下跌”的恶性循环，市场交投量显著放大，恐慌情绪蔓延。
五、短期态势：双重压力未减，震荡下行延续
短期来看，美联储鹰派信号的影响仍将持续发酵，伊朗大战的拉锯态势也难以快速缓解，双重利空压力下，金价的下行态势仍将延续。
美联储抗通胀的鹰派立场短期内难以改变，通胀预期升温将持续压制金价估值；伊朗大战若进一步升级，油价可能继续冲高，加剧通胀担忧，进一步挤压黄金避险需求。同时，美元指数、美债收益率的强势表现，也将持续对金价形成压制，金价短期反弹动能不足，震荡下行格局仍将延续。
